行业要闻追踪
云厂商加速AI建设。政策方面，科技部及北京、上海等地支持人工智能发展。产业端，阿里巴巴拟全力投入生成式AI大模型建设，百度文言一心拟于3月正式推出。随着我国云厂商资本开支基本见底，在AI结构性高增长背景下，硬件基础设施有望受益。建议关注光器件如【天孚通信】等，ICT设备如【菲菱科思】、【浪潮信息】、【锐捷网络】等，数据中心如【奥飞数据】等，温控供应商如【英维克】、【申菱环境】等。
中星26号成功发射。中星26号卫星是我国首颗容量超百Gbps的Ka频段高轨高通量卫星，完善我国卫星互联网空间基础设施。除高轨外，低轨卫星星座也是高通量卫星体系的重要构成，我国低轨卫星星座建设已进入落地期，建议关注产业链上游T/R组件如【国博电子】等。
行业重点数据追踪
1）运营商数据：据工信部，截至2022年12月，5G移动电话用户达5.61亿户，占移动电话用户的33.3%；2）5G基站：截至2022年12月，5G基站总数达231.2万个；3）云计算及芯片厂商：22Q3BAT资本开支合计160亿元（同比-29%，环比-2%）；22Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计389.34亿美元（同比+7%，环比-1%）。2023年1月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.20亿新台币（同比-42.7%，环比-43.6%）。
行情回顾
本周通信（申万）指数下跌0.53%，沪深300指数下跌1.75%，板块表现强于大市，相对收益1.22%，在申万一级行业中排名第18名。在我们构建的通信股票池里有160家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为2.34%，各细分领域中，北斗、企业数字化、光器件光模块等领涨，涨幅分别为6.4%、3.7%和3.6%。
投资建议：复苏赛道选龙头，景气赛道找弹性
复苏行业中，龙头受益确定性强，估值提升空间大，建议配置；高增长行业中，整体估值较高，市场份额有望提升的品种，业绩将实现超越板块的增长，弹性较大，建议配置：
（1）复苏赛道：通信模组（移远通信，广和通）、智能控制器（拓邦股份）、汽车连接器（瑞可达、鼎通科技）、北斗（华测导航）、ICT设备（锐捷网络，菲菱科思）、运营商（中国移动，中国电信，中国联通）等。
（2）高景气赛道：卫星通信（国博电子）、工业通信（三旺通信）、储能温控（申菱环境、英维克）、海光缆（亨通光电）。
2023年2月份的重点推荐组合：中国移动，移远通信，广和通，中新赛克，英维克，申菱环境，拓邦股份，华测导航。
风险提示
疫情反复风险、资本开支不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。
